现金流极度紧张 期望贾跃亭还债挽救公司

昨日下午，乐视网召开2017年度业绩说明会。在说明会上，乐视网首度承认存在退市风险，并表示公司现金流极度紧张。这次业绩说明会上，投资者仍对负面缠身的乐视网充满着忧虑。

受此影响，此前股价窄幅震荡的乐视网在业绩说明会召开后的半小时内，股价出现闪崩，一度跌逾8%。临近收盘，乐视网的跌幅有所收窄，全天跌3.64%，报收于4.23元/股，成交金额7.14亿元。

乐视网首度承认存在退市风险

在此次业绩说明会上，乐视网首度承认存在退市风险。乐视网董秘赵凯直言，在乐视网已披露的2017年度审计报告中，立信会计师事务所出具了无法表示意见的审计意见。根据相关规定，公司出现最近两年的审计报告对公司为否定或者无法表示意见，深交所可以决定对公司暂停上市。

值得关注的是，乐视网财务总监张巍也在业绩说明会上表示，在审计过程中，公司未与审计机构方面存在相关问题的分歧。

财报显示，因2017年度亏损138.78亿元，乐视网成为去年A股市场的巨亏王。不过，今年一季度公司的业绩似乎未能明显好转，仍亏损3.07亿元，同比下降346.20%。

雪上加霜的是，乐视网2017年度短期借款余额还有27.55亿元，乐视网能否如期偿还，自然成了投资者关注的焦点之一。对此，张巍回应称，乐视网经营性现金流无法覆盖短期债务，公司解决短期债务正在与相关金融机构协商贷款展期、协调关联方以现金或者资产等方式偿还对上市公司的欠款。总体上看，乐视网目前整体资金安排上存在较大困难，现金流极度紧张，公司管理层正在积极寻求一切可能的方案，但目前尚未形成确定方案。

此外，张巍透露， 在资产大幅减值后，乐视网部分资产都正处在冻结状态，当下资产的融资难以覆盖短期债务以及公司披露的上市公司累计诉讼、仲裁情况，如若上述诉讼赔偿进一步形成或有负债，将加重公司的债务压力。

或出售资产以维持公司经营

事实上，关联方的巨额欠款是造成乐视网现金流紧张的重要原因。2017年末，贾跃亭控制的关联方对乐视网欠款的余额仍高达72.8亿元，占乐视网资产总额比重达40.69%。

赵凯表示，乐视网目前正在积极要求贾跃亭先生对其造成的上市公司关联债务问题负责，责成贾跃亭先生及其关联方以现金或其所持股权和资产，切实解决其对上市公司构成的实际债务。

而在乐视网为融资焦头烂额之际，市场上却传出贾跃亭的FF汽车已经运抵中国的消息。对此，刘淑青却表示，乐视网未获得贾跃亭或其关联方通知，对媒体报道的“贾跃亭的FF汽车已经运抵中国”不知情、不了解。但公司时刻关注上市公司体系大量的关联方欠款问题，并期望贾跃亭及相关方可以尽快与公司一并确认有效的解决方案及还款时间表，及时挽救上市公司于资金紧张的泥潭中。

乐视网频频喊话贾跃亭还债，但至今尚无明确还款方案。不禁让投资者疑虑，贾跃亭会赖债吗？值得一提的是，乐视网2017年度计提各项资产减值损失共计108.82亿元，其中坏账损失计提60.94亿元（包含对应收账款及其他应收账款计提的坏账准备）。但张巍认为，应收账款及其他应收账款的计提是充分考虑欠款方还款可能性及已获取的外部证据情况下计提的，不代表乐视网放弃对关联方欠款的追索权，公司会继续要求贾跃亭对其造成的上市公司关联债务问题负责。

值得关注的是，此前乐视网曾宣布拟将乐融致新（原乐视致新）作价90亿元，对外融资30亿元以缓解资金紧张局面。在赵凯看来，此次增资是在乐融致新品牌与信誉严重受损，部分应收款项回收难度较大，导致公司现金流极度紧张的背景下，公司采取的自救方案。不过，在此次增资后，乐视网的持股比例下降至33.46%，乐视控股持有的18.38%股权处于冻结状态，且部分或全部将进入司法拍卖程序，公司存在因乐融致新股权被司法处置，失去对控股子公司的控股权的风险。

此外，有媒体报道称，由于债务压力，乐视网今后不排除采用出售资产的方式，以维持公司经营。